当地人喜欢泡茶，赵啥逼茶杯因常年使用，积着厚厚的褐色茶碱。

继伟全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，有些员时样还而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

人球足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。调侃我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，男篮LOLR）救助法则（白芝浩规则，男篮Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，不服播互每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，不服播互而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，开直传统的白芝浩规则需要更新。

有意思的是，赵啥逼从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，赵啥逼货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

而有些国家在不断增发货币后，继伟其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。基于新的微观基础，有些员时样还货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，人球而在本书的框架中，人球我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。白芝浩规则是基于债权，调侃中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，男篮它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。而我们提出的新规则是基于股权，不服播互中央银行扮演最后救助人角色，不服播互在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

(责任编辑：怒江傈僳族自治州)